Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana respon cadangan devisa terhadap shock nilai tukar, inflasi, dan utang luar negeri serta untuk mengetahui kontribusi nilai tukar, inflasi, dan utang luar negeri terhadap cadangan devisa. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang bersifat time series dari periode 2008:Q1 hingga 2018:Q4. Penelitian ini menggunakan metode analisis Vector Autoregression (VAR). Berdasarkan hasil penelitian uji Impulse Response Function (IRF) menunjukkan bahwa respon shock variabel nilai tukar dan utang luar negeri terhadap shock cadangan devisa adalah positif, sedangkan shock respon variabel inflasi terhadap shock cadangan devisa negatif. Kemudian untuk hasil uji Variance Decomposition (VD), variabel yang memberikan kontribusi lebih besar terhadap cadangan devisa adalah nilai tukar sebesar 13,05%, diikuti oleh inflasi sebesar 7,82% dan utang luar negeri sebesar 1,86%