Pengaruh Nilai Pasar Ekuitas Dan Risiko Sistematis Terhadap Cost Of Equity Capital (Studi Empiris Perusahaan Perbankan Terdaftar di BEI tahun 2008-2011)

Putra Hanniarsa - Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang

Abstract


This research aims to verify and provide empirical evidences about: The effect of market value of equity to the cost of equity capital (2) systematic risk to the cost of equity capital of registered banking companies in Indonesia Stock Exchange. This study considered the causative research.The population of this research are the banking companies which are listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) since 2008-2011 by 31 companies. This research use purposive sampling technique to get the sample. Type of data used are secondary data. Data collection method used is the documentation. Analysis tool used is multiple linear regression using the t test and F test. The result of this research concluded that market value of equity had no significant effect on cost of equity capital. Systematic risk had no significant effect the cost of equity capital. This limization of this research: (1) This research only use the sample from banking companies in Indonesia Stock Exchange (2) This research only produce a small percentage of coefficient of determination, as much as 37,8%. Suggestions in this research include (1) For the next researcher it is better to take the samples from all public companies in Indonesia and add the period of time the research, (2) Develop this research by adding and changing other variables which affect the cost of equity capital.

Keywords:  Cost of Equity Capital, Market Value of Equity, and Systematic Risk



Full Text:

PDF

References


Agus Sartono. 2001. Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Anggraeni, V. (2007). Pengaruh Tingkat Disclosure dan Nilai Pasar Ekuitas terhadap Biaya Ekuitas. Skripsi. Universitas Kristen Petra. Surabaya.

Bambang Sudiyatno dan Cahyani Nuswandhari. 2009. Peran Beberapa Indikator Ekonomi dalam Mempengaruhi Risiko Sistematis Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Jakarta. Dinamika Keuangan dan Perbankan. Vol. 1. No. 2.

Bodie, Z., A.Kane, & A.J.Marcus. 2009. Investment 8th. The Micgrawhill Companies. Inc. USA

Botosan, C. A. (1997). Disclosure Level and The Cost of Equity Capital. The Accounting Review, vol. 72, no. 3, pp. 332-349.

Botosan, C & Plumlee, M 2000, ‘Disclosure Level and Expected Cost of Equity Capital: An Examination of Analysts’ Rankings of Corporate Disclosure and Alternative Methods of Estimating Expected Cost of Equity Capital’, Social Science Research Network Electronic Paper Collection, http://papers.ssrn.com/paper.taf?abstract_id=224385.

Brigham, EF & Gapenski, LC 1993, Intermediate Financial Management, 4th Edition, The Dryden Press Harcourt Brace College Publishers, Orlando

Febrian, Bayu. 2007. Pengaruh Pengungkapan Sukarela, Beta Pasar dan Ukuran Perusahaan terhadap Cost of Equity Capital pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Indonesia. Skripsi. Universitas Brawijaya Malang.

Fony, L. (2005). Analisis Efek Luas Pengungkapan Sukarela dalam Laporan Tahunan terhadap Cost of Capital perusahaan. Skripsi. Universitas Kristen Petra. Surabaya.

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program SPSS. Semarang: Universitas Diponegoro.

Gulo, Y., 2000, “Analisis Efek Luas Pengungkapan Sukarela Dalam Laporan Tahunan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”. JurnalBisnis dan Akuntansi, Vol 2, No1, April 45-62.

Hartono, Jogiyanto, 2000.Teori Portofolio dan Analisis Investasi.Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. 2003. Analisis Sekuritas dan Analisis Portofolio. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Hartono,Jogiyanto. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi.Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Horn & Wachowicz. 2000, “Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan”, Edisi Kedua.Salemba Empat

Husnan, Suad. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas.Edisi Keempat. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.

http://www.bi.go.id. Diakses Februari 2012.

http://www.idx.co.id. Diakses Februari 2012.

http://www.yahoo finance. com . Diakses Februari 2012.

http://swa.co.id/ . Diakses Mei 2013.

http://okezone economy.com/ . Diakses Mei 2013.

http://sahamok.com . Diakses Mei 2013

Jimanto, Y. L. (2009). Perbedaan Signifikansi Pengaruh Tingkat Pengungkapan Sukarela dan Good Corporate Governance terhadap Cost of Equity. Skripsi. Universitas Kristen Petra. Surabaya.

Juniarti & Yuanita.2002. Pengaruh Tingkat Disclosure Terhadap Biaya Ekuitas. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol. 5, No. 2, November 2003, hal 150-168.

Keown, Arthur J et.al. 2002. Manajemen Keuangan: Prinsip dan Penerapan. Jakarta: Salemba Empat.

Khomsiyah. 2003. Pengungkapan, Asimetri Informasi dan Cost of Equity Capital. Simposium Nasional Akuntansi Surabaya VI.

Komalasari, P.T, dan Baridwan, Z. 2001. Asimetri Informasi dan Cost of Equity Capital. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia Vol 4, No. 1, Januari, hal:64-81.

Lantara, 2000, “Analisis Stabilitas dan Predikbilitas Beta Saham : Studi Empiris di Bursa Efek Jakarta, Tesis .Universitas Gajah Mada Yogyakarta.

Latifah. 2012. Pengaruh Leverage, Likuiditas, dan Suku Bunga terhadap Risiko Sistematis pada Perusahaan Property dan Real Estate. Skripsi. Universitas Negeri Padang.

Lukas Setia Atmaja. 2003. Manajemen Keuangan Edisi Revisi. Yogyakarta: Penerbit Andi.

Mardiyah, Aida Ainul, 2001, “Pengaruh Asimetri Informasi dan Disclosure terhadap Cost of Equity Capital, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol 5, No 2, Mei, Hal 229-256.

Martono & Agus H. 2001. Manajemen Keuangan. Cetakan Pertama. Yogyakarta : Ekonisia.

Murni, Siti Aisah. 2004. Pengaruh Luas Ungkapan Sukarela dan Asimetri Informasi terhadap Cost of Equity Capital pada perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Vol7, No. 2, Mei 2004. Hal. 192-206.

Murwaningsari, E. 2012. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Cost of Capital. Majalah Ekonomi Tahun XXII No. 2 Agusutus 2012.

Nurtiana, N. 2006. Pengaruh Pengungkapan dan Informasi Asimetri Terhadap Cost of Capital. Skripsi Akuntansi, Univesitas Trisakti.

Rebecca, Y.2012. Pengaruh Corporate Governance Index, Kepemilikan Keluarga, dan Kepemilikan Institusional terhadap Biaya ekuitas dan Biaya utang.Skripsi Akuntansi, Universitas Indonesia.Jakarta.

Ross, Westerfield & Jordan. 2009. Pengantar Keuangan Perusahaan. Salemba Empat. Jakarta.

Ross, S. A., R. W. Westerfield, dan J. Jaffe.(2010). Corporate Finance. Ninth Edition.Singapore: McGraw-Hill.

Sabrina, N. T. 2008. Pengaruh Luas Pengungkapan Sukarela dan Informasi Asimetri terhadap Cost of Equity Capital (Studi pada Perusahaan-Perusahaan Manufaktur yang Terdapat di BEI). Skripsi. Universitas Padjajaran. Bandung.

Siregar, SVNP & Utama, S 2005, ‘Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, dan Praktek Corporate Governance terhadap Pengelolaan Laba (Earnings Management)’, Makalah Simposium Nasional Akuntansi VIII, hlm475-490.

Suwardjono.2005. Teori Akuntansi. Yogyakarta: PT. BP-FE

Sobirin, Achmad. 2007. Budaya Organisasi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN

Scoot, William R.2003. Financial Accounting Theory. Third Edition. Toronto.Ontario, Pearson Education Canada Inc.

Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: PT.BP FE.

Tandelilin, Eduardus. 2003. Risiko Sistematik (Beta): Berbagai Isu Pengestimasian dan Keterterapannya dalam Penelitian dan Praktik. Pidato Pengukuhan Jabatan Guru Besar pada Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada.

Utami, W 2005, ‘Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal Ekuitas (Studi pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur)’, Makalah Simposium Nasional Akuntansi VIII, hlm. 100-116.