Pengaruh Nilai Pasar, Profitabilitas, Dan Reputasi Underwriter Terhadap Underpricing (Pada Penawaran Saham Perdana di BEI)

Vanny Ananda - Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang

Abstract


This study aimed to examine: 1) the effect of market value on underpricing. 2) Effect of profitability on underpricing. 3) Effect of underwriter reputation on underpricing.

The type of research is causative.The population in this study is a companies doing IPO at Indonesia Stock Exchange in period of 2008–2011. Sample selection purposive sampling method. Data analysis with multiple regression and t-test to see the effect of market value, profitability, and underwriter  reputation the underpricing on the companies doing IPO in Indonesia Stock Exchange.

The research concluded that first market value, failed to show a significant influence on the level of underpricing, where significant value 0.731 > 0.05, tcount < ttable ie 0.345 < 1.675285 (H1 rejected), second profitability, failed to show a significant influence on the level of underpricing, where significant value 0.779 > 0.05 tcount < ttable ie  -0.282 < 1.675285 (H2 rejected), third underwriter reputation, succeed to show a significant effect on the level of underpricing where significant value 0.002 < 0.05, tcount < ttable ie -3.280 < 1.675285 (H3 accepted).

Suggestions in this study include 1) To further study adds to the sheer number of samples better by extending the study period so that research results will be better. 2) For future studies are expected to also be able to test some of the other variables thought to have an influence on underpricing, such as ROE, leverage, economic conditions, government ownership, firm size, type of industry and auditor reputation.

Key words: Underpricing, IPO, market value, profitabilitas, underwriter reputation,


Full Text:

PDF

References


Aini, Shoviyah Nur. 2013. “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Perusahaan IPO di BEI Periode 2007-2011”. Jurnal ilmiah manajemen. Vol.1, No. 1.

Ardiansyah, Misnen. 2003. “Pengaruh Variabel Keuangan Terhadap Return Awal dan Return 15 Hari Setelah IPO di Bursa Efek Jakarta”. Kumpulan Makalah Simposium Nasional Akuntansi VI, 360 – 382.

Ardiansyah,Misnen, 2004, “Pengaruh Variabel Keuangan terhadap Return Awal dan Return 15 Hari Setelah IPO serta Moderasi Besaran Perusahaan terhadap Hubungan antara Variabel Keuangan dengan Return Awal dan Return 15 Hari Setelah IPO di Bursa Efek”. Journal Riset Akuntansi Indonesia, Vol.7, No 2, Mei.

Brigham, Eugene dan Houston Joelf. 2001. “Manajemen Keuangan”. Jakarta: Erlangga.

Fitriani, Dini. 2012. “Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Setelah IPO”. Skripsi Undip. Semarang.

Handayani, Sri Retno. 2008. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Pada Penawaran Umum Perdana”. Skripsi Undip. Semarang.

Himawan, Aldio Rendy. 2012. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Pada Perusahaan Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2010”. Skripsi Undip. Semarang.

Fahmi, Irham. 2012. “Analisis kinerja keuangan”. Bandung: Alfabeta.

Hanafi, Mamduh M. 2007. “Analisis Laporan Keuangan”. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Husnan, Suad. 2005. “Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas”. Surabaya: UPP AMP YKPN.

Isfaatun, Eliya dan Hatta, Atika Jauharia. 2010. “Analisis Informasi Penentu Harga Saham Saat Initial Public Offering”.Jurnal Ekonomi Bisnis No. 1,Volume 15.

Kasmir. 2011. “Analis Laporan Keuangan”. Jakarta: Rajawali Pers.

Kristiantari, I Dewa Ayu. 2012. “ Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Penawaran Saham Perdana Di Bursa Efek Indonesia”. Unud. Denpasar.

Kurniasih, lulus dan Santoso, Lukman Arif. 2008 “Bukti Empiris Fenomena Underpricing dan Pengaruh Corporate Governance” jurnal ekonomi dan kewirausahaan Vol. 8, No. 1. 1-15.

Samsul, Mohamad. 2006. “Pasar Modal dan Manajemen Portofolio”. Surabaya : Erlangga.

Sulistiawan, Dedhy.2010. ”Pengujian Fenomena Underpricing dengan Studi Eksperimen”. Jurnal Manajemen Teori dan Terapan. Tahun 3, No.1.

Sulistio, Helen. 2005. “Pengaruh inormasi Akuntansi dan Non Akuntansi terhadap Initial Return, Studi pada Perusahaan yang Melakukan IPO di BEJ”. SNA VIII.Solo.

Susilowati, Yeye. 2010. “Konsekuensi Signal Prospektus Perusahaan Terhadap Initial Return Saham Pada Pasar Perdana Di Bursa Efek Indonesia”. Dinamika keuangan dan Perbankan Vol. 2, No. 10.

Tandelilin, Eduardus, 2001, ”Analisis investasi dan Manajemen Portofolio”. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Triani, Apriliani dan Nikmah. 2006. “Reputasi Penjamin Emisi, Reputasi Auditor, Persentase Penjamin Emisi, Ukuran Perusahaan Dan Fenomena Underpricing”. Simposium Nasional Akuntansi 9. Padang.

Trisnaningsih, sri. 2005.” Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Pada Perusahaan yang Go Public di Bursa Efek Jakrta”, Jurnal akuntansi dan Keuangan. Vol.4.No.2,195-210.

Yolana, Chastina dan Martani, Dwi. 2005. “Variabel-Variabel yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing pada Penawaran Saham Perdana di BEJ Tahun 1994-2001”. Makalah Seminar, Seminar Nasional Akuntansi VIII. Solo.