Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Initial Return Pada Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering (Studi Empiris Pada Perusahaan yang IPO di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011)
Abstract
This study aimed to examine the effect of liquidity, as measured by current ratio (CR), leverage as measured by debt toequity ratio (DER) and profitability as measured by return on asset (ROA) to initial return in companies that do initial public offering.
This study considered the causative research. The population in this study was companies that do initial public offering listed on BEI in 2008 until 2011. The sample was determined by the purposive sampling method and obtain 28 companies. Types of data used was secondary data obtained from www.idx.co.id. The method of analysis used is multiple regression analysis.
Based on the results of multiple regression analysis with a significance level of 5%, the results of the study concluded: (1) likuiditas which given has no effect on initial return on companies of that do initial public offering with the β coefficient is positive amounted to 0,026 and significance value 0.086 > 0.05, (2) leverage as measured debt to equity ratio has a no effect on initial return on companies that do initial public offering with the β coefficient is negative amounted to 0,010 and significance value 0.283 > 0.05, (3) profitabilitas as measured return on asset has a effect on intial return that do initial public offering with the β coefficient is negative amounted to 0.068 and significance value 0.003 > 0.05.
Based on the above results, it is suggested: (1) Doing research about other influence , such as influence from non finance(2) For the next research, it’s better to separate kind of company industry that will be researched. (3)In taking decision to invest, the investor should consider about others factors that more influence toward initial return besides the factor that is researched in this research.
Key Words : initial return, liquidity, current ratio, leverage, debt to equity ratio, profitability, Return on Asset
Full Text:
PDFReferences
Agus, Hartono. 1997. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE UGM
Andriany, Dena. 2008. Hubungan Faktor Keuangan dan Faktor Non Keuangan Terhadap Initial Return Saham yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2002-2005. Skripsi Surabaya. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas
Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia
Apriliani Triani Dan Hikmah. 2006. Reputasi Penjamin Emisi, Reputasi Auditor, Persentase Penjamin Emisi, Ukuran Perusahaan Yang Melakukan Kebijaan Initial Public Offering (IPO) di Indonesia. Symposium Nasional Akuntansi X.
Ardiansyah, Misnen. 2004. Pengaruh Variabel-Variabel Keuangan Terhadap Return Awal Dan Return 15 Hari Setelah IPO Di Bursa Efek Jakarta. Kumpulan Makalah Symposium Nasional Akuntansi VI. BPFE
Brigham. 1993. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Erlangga: Jakarta
Carter, Richard & Steven Manaster. 1990. Initial Public Offerings and Underwriter Reputation. Journal of Finance: Vol. LII. No.1. februari
Chandradewi, Susana. 2000. Pengaruh Variabel Keuangan terhadap Penentuan Harga Pasar Saham Perusahaan Sesudah Penawaran Umum Perdana. Perspektif: Vol. 15. No.1. Juni
Daljono. 2000. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Initial Return Saham Yang Listing Di Bursa Efek Jakarta (Tahun 1990-1997). Symposium Nasional Akuntansi III: Solo
Durukan, M, Banu.2002. The Relatioship Between IPO Return and Factor Infuencing IPO Performance : case of Istambul Stock Exchange. Manajerial Finance. Vol 28. No.2
Eduardus, Tandelilin. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE
Ernyan dan Husnan. 2002. Perbandingan Underpricing Penerbitan Saham Perdana Perusahaan Keuangan dan Non Keuangan di Pasar Modal Indonesia. Jurnal Ekonomi dan bisnis Indonesia. Vol 17. No 4
Febrina, Dian. 2004. Anallisis Factor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Perusahaan Go Public Di Bej Dari Tahun 2000 Sampai Tahun 2002. Skripsi UII. Yogyakarta: BPFE UII
Govindrajan, Vijay dan Robert N. Antony. 2005. Manajemen Control System. Jakarta: Salemba empat
Husnan, Suad. 2001. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta : UPP AMP YKPN
Imam, Ghozali dan Murdik Al Mansyur. 2002. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Di BEJ. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, Vol 4, No1
Indah Rani. 2006. Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan terhadap Initial Return dan Return 7 Hari Setelah IPO. Skripsi Semarang. Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro
Irianto, Agus. 2001. Statistik Konsep Dasar dan Aplikasinya. Jakarta: Kencana prenadal Media
Irfan. 2011. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas terhadap Harga Saham. Skrisi: FE UNP
Jogiyanto Hartono. 2002. Teori portofolio dan analisis Investasi. Edisi ketiga. Yogyakarta. BPFE
Kim, Krinsky dan Lee. 1995. Motives For Going Public And Underpricing New Evidence From Korea. The International Journal Of Accounting 29
Munawir. 2001. Analisa Laporan Keuangan. Yogyaakarta : Liberty.
Rosyani dan Arifin Sabeni. 2002. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Perusahaan Go Public Di Bursa Efek Jakarta Tahun 1997-2000. Symposium Nasional Akuntansi V: Semarang.
Subramanyam, K. R, dkk. 2005. Analisis Laporan Keuangan. JilidDua. Jakarta: Salemba empat.
Soewardjono. 2005. Teori Akuntansi dan perekayasaan pelaporan keuangan. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta
Surya Hadi Saputra. 2008. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Perusahaan yang IPO Di BEJ Tahun 2003-2006. Skripsi Yogyakarta. Program Studi Akuntansi FE UII
Syamsuddin, Lukman. 2001. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Raja Grafindo Persada
Tjipto Darmaji dan Hendry M Fakhrudin. 2001. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Edisi Pertama. Salemba Empat: Jakarta.
Ulya, Chairina. 2011. Pengaruh Solvabilitas, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Initial Return Perusahaan yang Melakukan IPO di Pasar Perdana Tahun 2005-2009. skripsi UNP. Perpustakaan FE
Waludianti, Listien. 2007. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Pada Perusahaan Go Public Di Bursa Efek Jakarta Dari Tahun 2001 sampai dengan Tahun 2005. Skripsi UII. Yogyakarta: BPFE UII
www.e-bursa.com
www.idx.co.id
Yasa, Gerainta Wirawan (2005). Penyebab Underpricing Pada Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Jakarta. Skripsi Bali. Universitas Udayana